Οι παράγοντες που στήριξαν την αγορά κατοικίας κατά την προηγούμενη περίοδο έχουν εκλείψει. Και η αγορά κατοικίας –κυρίως οι δανειολήπτες- φαίνεται ότι θα είναι το επόμενο θύμα της αύξησης των επιτοκίων, λόγω πληθωρισμού διεθνώς.
Οι σελίδες των οικονομικών εφημερίδων και τα ρεπορτάζ των ειδήσεων θυμίζουν πολύ το παρελθόν. Εκείνη την εποχή που τα υψηλά επιτόκια δανεισμού επηρέαζαν την αγορά κατοικίας και την ικανότητα των δανειοληπτών να αποπληρώσουν το στεγαστικό δάνειο για το σπίτι τους.
Σήμερα, με επίκεντρο τον πληθωρισμό, που τροφοδοτείται από την ενεργειακή κρίση (πόλεμος στο Ιράν, κλειστά Στενά του Ορμούζ, επιθέσεις των Χούθι στη Σαουδική Αραβία), υπάρχει μεγάλη ανησυχία διεθνώς και για το ζήτημα της στέγασης. Οι αποδόσεις των ομολόγων ανεβαίνουν και αυτό θα επηρεάσει τα δημόσια οικονομικά, ενώ θα επιφέρει αλλαγές στην αγορά κατοικίας. Ασφαλώς οι διαφορές μεταξύ ΗΠΑ-Αυστραλίας και Ευρωπαϊκής Ένωσης είναι πολύ σημαντικές.
Επίσης, τόσο η Fed όσο και η ΕΚΤ δείχνουν ότι ετοιμάζονται για αυξήσεις των βασικών επιτοκίων τους.
Ομόλογα με απόδοση 5%
Όπως επισημαίνει ο Economist, το επιτόκιο των περισσότερων αμερικανικών στεγαστικών δανείων ακολουθεί στενά την απόδοση των δεκαετών κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. Κυμαίνεται πλέον γύρω στο 5%, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο δεκαετιών. Στη Γερμανία τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων καθορίζονται με βάση τις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων γερμανικών κρατικών ομολόγων, που την περίοδο αυτή κυμαίνονται γύρω στο 3,4%.
Παρόμοιες πρακτικές ακολουθούνται και σε άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες. Η αγορά κατοικίας παρακολουθεί την πορεία των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών. Εάν τα επιτόκια παραμείνουν υψηλά, και κυρίως αν αυξηθούν περαιτέρω, ένας συνδυασμός παραγόντων θα μπορούσε να οδηγήσει σε παρατεταμένη περίοδο κάμψης των τιμών των κατοικιών. Και αύξηση του κόστους δανεισμού.
Μια σταθερή αγορά
Μετά την τελευταία αύξηση του κόστους δανεισμού, την περίοδο 2022-2023, η παγκόσμια αγορά κατοικίας παρέμεινε εντυπωσιακά αλώβητη, επισημαίνει ο Economist. Ακόμη και αν συνυπολογιστεί ο πληθωρισμός των τελευταίων ετών, οι τιμές των κατοικιών στις ανεπτυγμένες οικονομίες υπολείπονται μόλις κατά 4% από τα ιστορικά τους υψηλά. Η εικόνα σήμερα στον κόσμο είναι μεικτή.
Στη Νέα Ζηλανδία, όπου η αγορά κατοικίας είχε αποσυνδεθεί πλήρως από τα οικονομικά θεμελιώδη μεγέθη κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19, οι πραγματικές αξίες των κατοικιών έχουν υποχωρήσει κατά 25% από το υψηλότερο σημείο τους. Κάμψη σημειώθηκε και στη γερμανική αγορά κατοικίας, η οποία συνήθως χαρακτηρίζεται από αξιοσημείωτη σταθερότητα.
Διαβάστε περισσότερα στο δημοσίευμα του in.gr.
