Ισχυρά αποτελέσματα αναμένει η Goldman Sachs ότι θα εμφανίσουν οι ελληνικές τράπεζες και στο τρίτο τρίμηνο του έτους, ακολουθώντας τις τάσεις του β΄ τριμήνου, με περαιτέρω ενίσχυση των καθαρών εσόδων από τόκους, η οποία θα υποστηριχθεί από την αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης των επιτοκίων, στην οποία εκτιμάται ότι θα έχει προχωρήσει η Ευρωπαϊκή Τράπεζα το συγκεκριμένο διάστημα. Στη συνέχεια, και καθώς τα επιτόκια θα έχουν πλέον κορυφωθεί, παράγοντες που δεν θα στηρίζονται στα έσοδα αναμένεται να επηρεάσουν τις προοπτικές της κάθε τράπεζας ξεχωριστά. Πάντως, όπως επισημαίνει, στο βραχυπρόθεσμο διάστημα αναμένει ότι οι τράπεζες με μια σχετικά υψηλότερη έκθεση σε μια πιο μαζική βάση πελατών λιανικής, όπως η Εθνική Τράπεζα και η Τράπεζα Πειραιώς, θα καταγράψουν ισχυρότερα καθαρά έσοδα από τόκους και κέρδη προ φόρων, με στήριξη από τη χαμηλότερη μετακύλιση της αύξησης των επιτοκίων της ΕΚΤ στα επιτόκια των καταθέσεων (beta).
Πιο αναλυτικά, η Goldman εκτιμά πως τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια των συστημικών τραπεζών θα κορυφωθούν στο τρέχον τρίτο τρίμηνο, στο 3,71%, και στη συνέχεια θα σημειωθεί σταδιακή μείωση εν μέσω της συνεχιζόμενης ανατιμολόγησης των καταθέσεων το 2024, η οποία θα ενταθεί περαιτέρω όταν ξεκινήσει ο κύκλος μείωσης των επιτοκίων της ΕΚΤ από το δ΄ τρίμηνο του επόμενου έτους. Οπως υπολογίζει, τα περιθώρια θα διαμορφωθούν στο 3,58% στο σύνολο του 2023, στο 3,31% το 2024 και στο 3,12% το 2025. Τα καθαρά έσοδα από τόκους για το σύνολο του κλάδου αναμένεται να διαμορφωθούν φέτος στα 8 δισ. ευρώ, το 2024 στα 7,6 δισ. ευρώ και το 2025 στα 7,5 δισ. ευρώ. Μετά το πέρας του τρίτου τρίμηνου, οι παράγοντες που θα διαδραματίσουν τον μεγαλύτερο ρόλο στη διαφοροποίηση μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, κατά την άποψη της Goldman, θα είναι 1) η δυνατότητα βελτιστοποίησης κόστους (όπου η εκτίμηση της διοίκησης της Alpha Bank υποδηλώνει τη μεγαλύτερη μείωση του λόγου του κόστους προς έσοδα την περίοδο 2022-2025 κατά περίπου 14 ποσοστιαίες μονάδες στο 40%) και 2) τα υψηλότερα επίπεδα κάλυψης NPE (όπου ξεχωρίζουν η Εθνική Τράπεζα και η Eurobank), τα οποία αναμένεται να θωρακίσουν τις τράπεζες από τον σχηματισμό νέων NPEs και να οδηγήσουν σε ένα χαμηλότερο κόστος κινδύνου μακροπρόθεσμα.
Οπως τονίζει η Goldman, συνολικά παραμένει θετική για τις ελληνικές τράπεζες και «βλέπει» ότι ο μέσος όρος απόδοσης ιδίων κεφαλαίων ROTE θα διαμορφωθεί στο 14% το 2023, στο 12% το 2024 και στο 11,5% το 2025, από περίπου 8% το 2022. Σε μέσο όρο το 2023-2025 η Εθνική θα σημειώσει το υψηλότερο ROTE στο 15%, η Eurobank ακολουθεί στο 14%, η Πειραιώς στο 12,7% και η Alpha Bank στο 11%.
Παράλληλα, η αμερικανική τράπεζα εκτιμά πως οι κεφαλαιακοί δείκτες CET1 για τις τέσσερις τράπεζες θα ενισχυθούν περαιτέρω στο 15,2% σε μέσο όρο φέτος από 13,7% το 2022, στο 16,2% το επόμενο έτος και στο 16,9% το 2025, ενώ ο δείκτης NPE θα υποχωρήσει στο 5,6% φέτος, στο 4,6% το 2024 και στο 4,2% το 2025, με τον δείκτη κάλυψης NPE να διαμορφώνεται σε 61%, 69% και 81% τα τρία έτη, αντίστοιχα.
πηγη: kathimerini.gr
