Πλήγμα ίσο με το 0,6% του εισοδήματός τους έχουν υποστεί μέχρι στιγμής τα νοικοκυριά της Ευρωζώνης, λόγω της αύξησης του ενεργειακού κόστους.
Και σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της HSBC, οι ανατιμήσεις δεν έχουν τελειώσει. Σε ένα ακραίο σενάριο, στην περίπτωση που η αύξηση στις τιμές χονδρικής του ρεύματος και του φυσικού αερίου «περάσουν» αυτούσιες στις τελικές τιμές που πληρώνει ο καταναλωτής, τότε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα μπορούσε να εκτοξευτεί ακόμα και στο 5% το τέταρτο τρίμηνο του έτους, σύμφωνα με σημερινή ανάλυση του επενδυτικού οίκου (έναντι του 3,6% που είναι η κανονική πρόβλεψη της HSBC).
Παρόλα αυτά, οι αναλυτές αναγνωρίζουν ότι οι κρατικές παρεμβάσεις και τα μέτρα που λαμβάνονται στις περισσότερες χώρες της Ευρώπης, περιορίζουν τις επιπτώσεις για τον πληθωρισμό και για τα εισοδήματα των νοικοκυριών.
Έτσι, το μέχρι στιγμής πλήγμα στα εισοδήματα των νοικοκυριών υπολογίζεται στο 0,6%, κάτι που συνεπάγεται πλήγμα 0,3 ποσοστιαίων μονάδων στην κατανάλωση και 0,2 ποσοστιαίων μονάδων στην ανάπτυξη της Ευρωζώνης τα επόμενα τρίμηνα.
Στην –απίθανη- περίπτωση που οι ανατιμήσεις περάσουν αυτούσιες στον τελικό καταναλωτή, η HSBC υπολογίζει το κόστος για τα νοικοκυριά γύρω στο 1,8% του εισοδήματός τους.
Σε μία τέτοια περίπτωση, το πλήγμα για την κατανάλωση θα είναι 0,8 ποσοστιαίες μονάδες και για το ΑΕΠ 0,5 ποσοστιαίες μονάδες.
Όπως τονίζει η HSBC, αυτό δεν φαίνεται αρκετό για να εκτροχιάσει την ανάκαμψη στην Ευρωζώνη, με δεδομένο ότι γίνεται σε ένα περιβάλλον αυξανόμενων μισθών και υψηλών συσσωρευμένων αποταμιεύσεων.
Παρόλα αυτά, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι το αυξημένο ενεργειακό κόστος θα μπορούσε να αφαιρέσει κάτι από τη δυναμική της ανάκαμψης, κυρίως εξαιτίας των επιπτώσεων που έχει στα πιο φτωχά νοικοκυριά, στην εμπιστοσύνη και στις επιχειρήσεις. Και την ίδια στιγμή, ενδεχομένως να υπονομεύσει τη στήριξη του κόσμου απέναντι στις ευρωπαϊκές πολιτικές για την αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής, οι οποίες και ευθύνονται εν μέρει για την αύξηση των τιμών.
Και βέβαια, η εκτίναξη του πληθωρισμού θα εντείνει τις πιέσεις προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για τη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής της. Η HSBC εκτιμά ότι το δ.σ. της ΕΚΤ θα επιμείνει τον Δεκέμβριο στην άποψή του ότι οι πληθωριστικές πιέσεις είναι προσωρινές και θα διατηρήσει την πολιτική της στο μονοπάτι στο οποίο βρίσκεται σήμερα, προειδοποιεί ωστόσο ότι οι κίνδυνοι για μια αλλαγή τροχιάς αυξάνονται.
